ديناميكيات القاعدة النقدية في ليبيا: تحليل قياسي للسلاسل الزمنية باستخدام بيانات شهرية خلال الفترة (2004–2026)
DOI:
https://doi.org/10.65422/sajfas.v2i1.268الكلمات المفتاحية:
ديناميكيات القاعدة النقدية، صافي الأصول الأجنبية، نموذج تصحيح الخطأ المتجه (VECM)، ليبيا، اقتصاد نفطي، الصدمات الهيكلية، التعقيم النقديالملخص
تهدف هذه الدراسة إلى تحليل ديناميكيات القاعدة النقدية في ليبيا في الأجلين القصير والطويل، باستخدام بيانات شهرية للفترة من يناير 2004 إلى أبريل 2026 (268 مشاهدة). وعلى عكس الدراسات الوصفية السابقة، تعتمد الدراسة منهجاً قياسياً يركز على التغيرات في القاعدة النقدية بدلاً من هويتها المحاسبية، وذلك لتجنب المغالطة المنهجية. يقيس النموذج أثر التغيرات في صافي الأصول الأجنبية (ΔNFA) والتغيرات في صافي الأصول المحلية (ΔNDA) – التي تم التعامل معها بالمستوى لأنها سالبة باستمرار - على التغيرات الشهرية في القاعدة النقدية، مع التحكم في الصدمات الهيكلية (2011، 2014). أظهرت اختبارات جذر الوحدة (ADF) أن كلاً من lnMB و lnNFA متكاملان من الدرجة الأولى I(1)؛ بينما تم التعامل مع NDA بالمستوى. أشار اختبار جوهانسن للتكامل المشترك إلى وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين lnMB وlnNFA، مما يسمح بتقدير نموذج تصحيح الخطأ المتجه (VECM). أظهرت النتائج أن ΔNFA له تأثير إيجابي ومعنوي إحصائياً على ΔMB في الأجل القصير، بينما كان تأثير ΔNDA غير معنوي. كما كان حد تصحيح الخطأ (-0.231) سالباً ومعنوياً، مما يؤكد وجود علاقة توازنية طويلة الأجل حيث تؤثر NFA سلباً على MB (وهو ما يعكس سياسة التعقيم النقدي). وكانت المتغيرات الوهمية لكل من عامي 2011 و2014 معنوية، مما يعكس آثار الصدمات السياسية. تُعد هذه الدراسة من أوائل الدراسات القياسية المتخصصة التي تقدم أدلة تجريبية دقيقة على ديناميكيات القاعدة النقدية في اقتصاد هش يعتمد على النفط.
